私人小药店有打胎药吗交银国际:降和黄医药目标价至37.6港元 维持“买入”评级
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交银国际发布研报称,维持和黄医药(00013)“买入”评级,关注差异化ATTC平台,同时下调公司三大商业化品种的销售预测,下调2025年至2027年收入预测11-14%,下调目标价至37.6港元。公司差异化ATTC平台的首款候选药物HMPL-A251有望于下半年在中美启动针对实体瘤的I期研究,2026年还将有两款ATTC分子进入临床,潜在BD交易机会可期。
交银国际称,和黄医药上半年业绩承压,内地销售受竞争影响较大。总收入同比下降9%,肿瘤/免疫业务收入下降15%,不及该行和市场的预期。管理层将2025全年肿瘤/免疫收入指引从3.5亿至4.5亿美元,下调到2.7亿至3.5亿美元。公司上半年经营亏损显著收窄,该行预计下半年起有望实现经营层面盈亏平衡。
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